PG电子继9月27日云汉芯城（上海）互联网科技有限公司（以下简称：云汉芯城）更新了招股说明书（申报稿）后，10月25日云汉芯城再披露了关于审核中心意见落实函的回复。

自2021年12月IPO获受理至今，云汉芯城拟冲刺深交所创业板上市的进程已几近两年。近两年里，云汉芯城遭遇业绩下滑，且子公司被列入“实体清单” 的风险，受到深交所问询。

云汉芯城是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。云汉芯城声称，长期以来，由于电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，公司则基于自建自营的云汉芯城B2B线上商城 (www.ickey.cn)，为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务。

主营业务上，云汉芯城有电子元器件B2B销售业务和和PCBA业务经营模式。目前，已经有1500 家供应商的电子元器件库存数据信息接入线上商城，日可售 SKU 达到 2740.53万，月处理订单数(峰值)和为6.8万笔，截至2023年6月30日，公司注册用户数超过60.42万，累计下单企业客户超过12.67万家。客户涉及工业智能物联、汽车电子、轨道交通、消费电子、电力能源、医疗设备、安防家居等多个行业。

业绩方面，云汉芯城遭遇净利润下滑的风险。报告期内，公司营业收入分别为 15.34亿元、38.36亿元、43.33亿元、13.94亿元，净利润分别为3079.14万元、1.6亿元、1.35亿元、3272.23万元。

其中2021年营业收入快速增长，但进入2022年后，公司营业收入增速减缓，当年净利润较2021年减少15.82%，2023 年上半年发行人营业收入同比下降42.29%，净利润较同期减少61.44%。深交所要求云汉芯城对2023年全年业绩下滑风险进行针对性的风险揭示。

在回复问询函中，云汉芯城解释称公司业绩与全球半导体市场进入新一轮下行调整周期有关，同时费用增幅过大，而对比外部多数同行业上市公司，2023年上半年业绩均出现大幅下滑。2023年上半年，半导体器件销售数量大幅下降是业绩下滑的主要原因，具体而言，半导体器件收入同比减少51.79%，模拟芯片、数字芯片、分立器件的收入分别同比减少 52.33%、51.49%、55.51%。

云汉芯城进一步表示，2023 年第三季度至今，相关核心业务数据已呈现企稳回升态势，同时公司采取加强成本费用管控的实施，未来费用规模还会进一步降低。

2023年3月，美国商务部工业和安全局将发行人子公司云汉香港列入 “实体清单”，同批列入的我国企业还包括浪潮集团、龙芯中科、第四范式、华大基因等。但该项限制仅针对主体自身，云汉芯城作为独立的法人主体不受限制。

但云汉香港正是公司主要的境外采购主体，对此的后续影响，云汉芯城称即已着手进行采购主体的持续优化和调整，2022年云汉香港采购金额占发行人总采购比重达到50%，后来从列入“实体清单”前的15%左右，下降至低于1%。

自2011年，云汉芯城就自主搭建起线上商城，解决电子元器件流通信息不对称的局面。在销售端，云汉芯城采取的策略是重视中小批量订单需求，大部分“一片起订”， 2023 年 上半年，公司订单平均金额为 0.55 万元。在市场地位方面，根据电子元器件行业咨询机构的数据，云汉芯城2022年排名第15位。

云汉芯城还面临着供应商集中度较高的风险。招股书披露，报告期内公司前五大供应商主要以全球大型原厂和知名授权分销商为主，各期采购金额占比分别为44.57%、 45.32%、32.96%、24.05%。在公司主动优化、丰富采购渠道的背景下，供应商集中度整体呈现下滑趋势，但仍相对较高。

在上游供应商方面，2020到2022年以及2023年上半年，云汉芯城向前五大供应商的采购额分别约为6.18亿元、15.72亿元、12.2亿元、2.79亿元，各期采购金额占比分别为44.57%、45.32%、32.96%、24.05%。但在2023年上半年，公司的采购额出现骤降，其中大供应商TTI、罗彻斯特电子交易规模大减，并消失在供应商名单中。

此次IPO，云汉芯城拟发行股票数量不超过1627.90万股，占发行后公司总股本的25%，预计募集资金9.42亿元，分别用于大数据中心及元器件交易平台升级项目、电子产业协同制造服务平台建设项目、智能共享仓储建设项目以及补充流动资金项目。